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                                                          百威亞太取消上市:申購款項是否都會退還 你虧多少

                                                          本文由:王陶然 编辑 2019年07月14日 4:00 社会聚焦320 ℃

                                                          【生而不养将被惩戒】

                                                          第二輪認購(7月10日下午3點以後到7月11日上午9點半):9成孖展申購4000股以下全部免息:具體來看△⌒↑,申購2000股以下☆∵▽,有68元手續費;申購3500股以下為100手續費;申購400股要繳納138元手續費及20行政費♀π。超過4000股將收取孖展利息費用〇♀,7日年化利息為4.08%⌒△。

                                                          3)未引入基石投資者增大了投資風險♂⊙。公司並未引入基石投資者∟,增大了公司上市以後的風險↑♂∟。和大多數的港股IPO不一樣?〇,百威此次並未引入基石投資者?▽π。據悉當時百威管理層認為百威定價合理☆↑⊿,自信能夠吸引到足夠多的機構投資者?⊙↑,不擔心認購不足的可能性⊿。

                                                          耀才證券行政總裁許繹彬指出〇⊿,目前百威亞太未宣布延遲上市↑□,所以投資者仍觀望?⊿,無論公司最終作任何決定△,以孖展認購的投資者都須付利息π?π,加上息率較高♂,相信散戶都要損手離場□⌒↑。

                                                          更有報道表示:截至2018年末德銀名義衍生品風險敞口達到了43.5億歐元﹡,摺合380億港元▽♀◇。要知道♂♂,公司2018年才實現凈利2.67億歐元♀,此前三年更是連續虧損〇。2015年虧損67億歐元⊙,2016年虧損14億歐元⊿﹡⊙,2017年虧損7.35億歐元◇⌒⊙。

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                                                          要知道□,6月13日♀◇,中國互聯網巨頭此前傳言擬募資200億美元♀〇♂,6月14日∴☆,IFR引消息指阿里的最終集資額未必達200億美元⊿,目標150億美元或較為實際♂∟。7月12日⊿〇,阿里募資再度下降?∴〇,傳阿里巴巴集團確認下調港股上市募資額度至100億美元∴♀↑,這個規模較6月初的傳聞已經腰斬△。因此☆〇,百威亞太近100億美元的募資規模可以說體量巨大◇⌒﹡。

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                                                          根據招股材料♀∵,百威亞太本次IPO擬發行16.27億股♂,其中95%國際配售?,5%公開發售┊。招股價區間為40港元至47港元∴♂。若順利實現掛牌♂△∟,按全球公開發售後的106億股本計算〇π,百威亞太上市時市值將高達4239.81億港元至4981.78億港元(假設超額配股權未獲行使)⌒,以中間值4610.8億港元計▽,可以躋身港股市值前20位□。

                                                          綜合各家消息π,百威亞太或已取消本次的上市計劃⊙?▽,至於後期是否上市要看公司評估結果⌒﹡↑。如果是推遲上市⊿,短期將進行IPO更改條款;如果取消上市♀,後期再上市的話〇,公司將需要重新提交申請資料□。

                                                          知情人士表示π⊿⌒,評估投資者認購的交易安排行迄今都難以找到足夠的需求π┊☆,以在初步指導區間之內為該IPO定價♂∵?。而圍繞百威亞太在香港上市的定價問題?∴,公司與摩根大通及摩根士丹利未能達成共識∴。

                                                          百威亞太IPO保薦人摩根士丹利亞太股本市場部和承銷部主管Alex Abagian對此表示∵▽,百威亞太並不需要基石投資者┊,設立基石投資者源於一些中國的國企在港上市♂⌒┊,而百威是一家國際化公司∟,希望公開市場能有更多的股票供應◇,更充足的流動性∵。

                                                          2、手續費:申購過程中券商收取的費用▽□,每家券商各不相同□,一般在0~100元不等∴。3、 孖展:即槓桿△,如果打新資金不夠可以向券商借錢□,有2倍(50%)、3.33倍(70%)、10倍(90%)、20倍(95%)、100倍(100%)孖展之分∟⊿,例如π☆◇,你有1萬的資金◇,打算放10倍的孖展♂,那你的總金額變成10萬☆,券商借給你了9萬π⊙。

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                                                          2)百威亞太募資以及估值是否合理□?按照百威亞太市值4239.81億港元至4981.78億港元、2018年純利14.09億美元計算↑,其市盈率介於38.5倍至45倍π△∴。而華潤啤酒及青島啤酒H股的市盈率分別為108倍及40倍◇◇,青島啤酒A股的市盈率為44倍┊↑〇,A股其他啤酒企業的市盈率則在36.6倍至97.7倍之間□。多家投行表示百威亞太估值合理↑♂,原因是和中國其他啤酒龍頭相比估值合理⌒↑?,中信、安信證券則表示:公司作為高端啤酒龍頭具有較強稀缺性□△∴,有較強的護城河〇?,享有一定估值溢價◇。

                                                          號稱今年至今全球最大規模IPO巨無霸啤酒龍頭百威亞太突然取消上市〇◇⊙,引發市場疑問:百威亞太是取消上市還是擱置上市計劃⊙,具體包括哪些原因∵,是否和各種負面傳聞有關∵,投資者申購繳納的各種費用會否退還∟?∟?

                                                          為何會出現認購遇冷情況π?1)市況較差導致投資者需求疲軟π。百威英博表示:「由於幾個因素⌒,包括當前市場狀況┊♂∟,公司沒有在推進此項交易」☆┊。在百威英博決定暫停亞太業務IPO之前☆?,瑞士再保險周四宣布暫停子公司ReAssure Group Plc規模41億美元的IPO﹡,理由是投資者需求疲軟△。

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                                                          公司國際發售僅數倍認購〇⌒↑,決定了公司發行價定於招股價區間的中下水平♂。百威亞太公開發售的超額認購11倍▽,仍然偏冷♂∵,更沒有啟動回撥機制◇♂□。雖然最終發行價的確定也會考慮公開發售的超額認購程度◇,但是決定發行價主要還是看累計投標期間機構投資者的踴躍程度⊙♂。而如果出現國際配售部分認購不足∴┊♀,公司要麼是取消發行☆,要麼就是繼續降價發行□☆。

                                                          為何取消上市計劃π﹡┊,具體包括哪些原因◇□?公司表示:「由於幾個因素﹡▽♀,包括當前市場狀況∟┊△,公司沒有在推進此項交易⌒,」百威英博在聲明中表示□┊♂。「公司將密切關注市場狀況⊿↑↑,並基於嚴格的財務紀律持續評估各種選擇∵▽,以提高股東價值、優化業務並推動長期增長☆〇┊。」

                                                          2019年一季度百威亞太銷量下滑∵,營收下降☆,負債增加以及在中國活躍酒廠減少、員工減少都表明⌒♂,百威亞太並沒有市場預期的那麼好▽⌒。

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                                                          7月10日下午3點以前﹡◇,假設你在輝立證券9成孖展申購10000股π□,那麼你將需要繳納:1000*(1+1.0077%)*47+100=47573.6港元△。如果百威亞太取消上市∟∵,你將虧損573.6港元⊙♀。

                                                          摩根大通及摩根士丹利有可能給予公司定價在招股價以下△,而百威英博則可能認為低價不利於公司提高股東價值、優化業務♀⊿,從而造成了百威亞太定價和IPO夭折↑☆﹡。

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                                                          分析目前港股市場□∵△,恆指一直處於28000點與29000點區間震蕩▽﹡,缺乏明確方向♀↑,大市成交額極度萎縮☆┊♂,目前在700億以下徘徊⌒。京華山一研究部主管彭偉新表示□,港股牛皮┊♂♂,28900點阻力非常巨大↑☆☆,但技術而言♀∴,50天線即28⊙◇∴,080點不容有失﹡,一旦失守♀↑,將會觸發新一輪跌浪☆◇♂。他又說∟π,美股雖然上漲◇〇,但港股的基本因素疲弱?△,無論預測市盈率或周息率均遜於A股及標指等◇,故恆指現水平投資的風險較外圍大☆﹡。他特別指出∴,市場已逐漸消化所有的利好消息▽,例如美息很大機會調減〇﹡,股民現在沒可炒作借口⊙,令後市缺乏明確方向♂⊿π。

                                                          網友懷疑:公司是徹底放棄港股上市還是重啟IPO;網友可惜:好好的白馬股沒的玩了;網友指責:申購的繳納的各種費用怎麼辦∴?

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                                                          A股、港股、美股更是接連暴雷☆∴,港股市場最近1月﹡⊙,幾乎每天都會有暴雷股∵⌒□。進入7月份以來∴,香港已經有新城系、豐盛、承興國際、雅迪、中國奧園、廣匯寶信、金利豐持倉系等公司相繼暴雷↑◇?。暴雷突發┊,更加證明市況不穩┊。

                                                          不過∴∵,國際發售方面⊙〇,根據提供融資打新業務的9家券商提供的數據♂,百威亞太融資認購額約161億港元▽,相當於公開發售超額認購逾3.2倍△∵。公開發售部分吸引約11萬人認購☆?,超額認購約11倍▽,凍資金額達440億元↑。

                                                          值得注意的是♂,公司募資額高達100億美元∴□,有分析認為∟♀,百威亞太募資主要是為了替母公司還債△⊙◇。百威亞太在招股書中坦言∟┊,此次IPO籌資凈額將全數用於償還母公司百威集團附屬公司的貸款π┊⊙。招股書資料顯示∴♀◇,截止到2019年5月31日⊙,百威亞太的債務總額為26.34億美元⊿,其中一年內即將到期的債務為17.4億港元♂,面對巨額的債務壓力∴?。

                                                          新浪港股查詢wind數據發現☆□⊙,百威亞太至少650億的首發集資額〇π△,是可以比肩建行、至少躋身港股IPO第6名巨無霸IPO(數據從2000年開始統計)⌒⊿。而如果集資額達到764.46億港元♀☆,將超越建行⊿┊,排名第五↑⊙⌒。

                                                          4)公司承銷商德銀深陷裁員風波﹡。如果百威亞太的8大承銷商全部陷入裁員風波□,包括壓縮剝離股票銷售及交易等投行業務△,那麼百威亞太的發售將會多慘淡☆♂◇?當然這是假設□♂。但是百威亞達的其中一個承銷商卻真的陷入了裁員風波△〇?,而且要壓縮剝離股票銷售及交易等投行業務↑。股票銷售業務剝離□▽△,這是否影響了百威亞太的國際發售和公開發售⊙?♀?

                                                          多位華爾街對沖基金經理也認為☆┊∟,即便經歷大規模裁員與業務收縮〇↑⌒,德銀也未必能實現70%成本收入比目標□▽∴。畢竟♂△∵,今年一季度◇♂,德銀企業及投行業務(CIB)的成本收入比高達95%◇↑┊,私人銀行業務(PCB)成本收入比則達到88%◇♂,要將這個數值降低18-25個百分點〇⊙☆,絕非易事▽↑〇。

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                                                          來源:新浪港股微信公眾號 作者:金石新浪港股訊 7月13日消息△,百威英博(BUD.US)表示⌒,已決定不再推進亞太子公司(百威亞太)在香港的IPO計劃﹡☆♂。香港信報更是表示:全球最大啤酒生產商百威英博(AB InBev)宣布∵⊿◇,取消分拆亞太業務分支百威亞太(01876)在香港上市的計劃﹡。消息一出﹡?,引發市場熱議∟△!

                                                          7月7日♀♀π,德意志銀行(以下簡稱「德銀」)宣布將大規模削減投資銀行業務﹡π,退出全球股票交易業務♀,並剝離740億歐元風險加權資產∵π,從倫敦、紐約、東京等世界金融中心撤出□♀,預計裁員人數高達1.8萬人☆∴π,其幅度之大僅次於雷曼兄弟倒閉時的裁員人數◇。據媒體獲悉⌒♂,截至7月9日∵?,德意志銀行中國區已有逾100人被裁┊⌒。

                                                          入場費:申購一手新股所需費用▽?,入場費=(1+1.0077%)*一手股數*申購價上限注:入場費中包含的「1.0077%*一手股數*申購價上限」的費用┊⊿☆,在沒有中籤的情況下↑,該筆費用將退還□〇。(1.0077%為:1%的經紀傭金+0.0027%證監會征費+0.005%聯交所交易費)▽。

                                                          若是7月10日下午3點以後□?,7月11日上午9:30以前∵,假設你在輝立證券♀π⊿,9成孖展申購10000股┊♀?,那麼你將需要繳納:1000*(1+1.0077%)*47+100+47*9000*4.08%*7/360=47473.7+100+335.58=47909.28港元△◇。如果百威亞太取消上市∵□♀,你將虧損909.28港元↑。

                                                          百威亞太是徹底放棄還是擱置上市□⊙□?1)據彭博指出∴┊,百威英博已經暫停其亞太子公司可能融資98億美元的首次公開募股▽。2)路透表示:百威亞太將不會按照原定計劃在周五為其規模高達98億美元的首次公開發行(IPO)定價♂∵。3)知情人士透露□∵∟,百威亞太公司原先計劃在周五對香港IPO進行定價△,如今該公司正在權衡各種選項▽,其中包括推遲進行IPO並更改條款□∵△。4)分析人士則認為♂,百威亞太或再次嘗試在香港或其他交易所上市⊿,不過它需要重新提交新的上市文件☆♀,提供更新的財務數據△↑。5)香港信報援引百威英博觀點表示:全球最大啤酒生產商百威英博(AB InBev)宣布∴□,取消分拆亞太業務分支百威亞太(01876)在香港上市的計劃♂〇□。 6)香港文匯報表示:知情人士指公司還在權衡進行IPO更改條款等π♂,目前尚無最終決定↑┊↑,百威亞太方也未作出正面回應◇。

                                                          即便如此大的業務剝離﹡♂◇,降低成本和風險♀⊿,市場仍然對德銀推出質疑△。投資調研機構CFRA分析師Firdaus Ibrahim質疑德銀的「執行力」┊π,理由是這家銀行過去都未能實現自己定下的目標⊙∟⊿,且當前全球經濟增速乏力與貿易局勢趨於緊張↑〇⊿,都給銀行業帶來更嚴峻的經營環境與業績壓力┊。

                                                          由於並未引入基石投資者∴,沒有知名機構背書?π,沒有相應的限售期△⊿,公司股價一旦未能獲得投資者認可∴,公司股價將可能迎來巨大波動∵▽π。

                                                          公司取消上市◇┊﹡,最主要原因就是公司IPO定價問題♂□,也就是說根據發售結果♀﹡,公司未能實現在招股區間進行定價π。

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                                                          投資者申購繳納的各種費用會否退還?〇?百威亞太取消港股上市┊♂,最慘的就是投資者⊿∴。作為投資者⌒↑,最為關心的就是自己申購的各項款項能否全部退還⊙,手續費、孖展利息是否也能一併退還♀∵⊿?針對此事π∵♂,知名股評人、方正證券(香港)渠道發展部董事林子俊對新浪港股表示:申購款會退┊,利息和認購費一般不會┊。

                                                          首席財務官Guilherme Castellan表示▽,不清楚公司不引入基投的原因▽,而自己只是跟從公司指示做♂◇⊿。

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                                                          如果考慮到公司巨額商譽☆⊙∴,一旦發生商譽減值↑,將大大影響公司的凈利潤和扣非凈利♀⊿。屆時公司目前38-45倍的市盈率將明顯偏低♂,公司估值將被高估∴↑。

                                                          根據輝立證券△▽♂,如果是7月10日下午之前的第一輪申購⌒┊,全額付款客戶一律0手續費;孖展融資客戶一律100手續費⊿♀。

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                                                          不過♂↑△,在市況較差的情況下◇,百威亞太依然要募資650-750億港元☆∴,近乎100億美元的募資額對市場的抽資效應是非常明顯的∴,市況較差的情況下市場是否認可其估值〇♂?海外啤酒龍頭估值普遍在20-25倍之間♂,這個估值則又是高估的△。

                                                          那麼這也就意味着﹡▽,大多數投資者是賠錢離場∟?△,因為申購新股需要入場費+手續費+孖展利息〇。如果你沒有孖展⊿♂,那麼你可能賠了入場費和手續費;如果你進行了孖展▽∵,那麼你將賠了入場費+手續費+孖展利息三者之和♂﹡﹡。

                                                          作為擁有近150年歷史的德國老牌銀行♀∵∟,德銀不斷擴張資本市場業務⊙?,試圖將自己打造成與華爾街超級投行相匹敵的金融巨人☆。比肩高盛、摩根士丹利等華爾街大型投行的夢想〇△,令過去30年德銀在投行業務拓展方面顯得格外激進且缺乏內控基因﹡,引發一系列經營風險∵﹡。

                                                          我們以百威亞太為例:招股價介乎40港元至47港元⊿π▽,每手100股∴﹡,入場費=(1+1.0077%)*100*47=4747港元⌒。

                                                          ( 郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。 )

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